EBITDA: методика расчета и значение в ритейле
EBITDA – один из наиболее популярных индикаторов успеха компании. Этот показатель является неоднозначным и спорным, однако широко используется среди аналитиков. Попробуем разобраться, как он рассчитывается, о чем информирует владельцев сети и как может использоваться для управленцев.
Что такое EBITDA?
EBITDA (транскрипция "эбитда") – разновидность прибыли, составляющие которой раскрываются с помощью её названия - абривиатуры:
- E - Earnings – прибыль
- B - Before ... – до вычета : ...
- I – Interest – процентов
- T – Taxes – налогов
- D – Depreciation – амортизации основных средств
- A – Amortization – амортизации нематериальных активов.
Для лучшего понимания методики вычисления показателя следует рассмотреть все его составляющие.
Процент (Interest)- разница между процентными расходами и доходами, которые связаны с уплатой процентов по выданным/полученным кредитам или депозитным счетам. К примеру, если сеть пользуется банковским кредитом, то уплаченные проценты будут процентными расходами. А полученные проценты по банковскому депозиту – процентные доходы. Разница между данными суммами и будет формировать Interest в расчете на EBITDA.
Примечание!Часто в сети бывает только процентные расходы.
Налоги (Taxes) – в расчет берется только один налог – налог на прибыль.
Амортизация (Depreciation and Amortization) – часть стоимости основных средств (оборудования, оборудования, помещений) и нематериальных активов (лицензий, патенты), которая списывается в качестве амортизации и включается в состав расходов сети.
Например, сеть купила торговое оборудование на сумму $ 20K со сроком использования 10 лет. Если выбран прямолинейный метод начисления амортизации, то ежегодно компания будет списывать $ 2K стоимости оборудования посредством амортизации.
Как рассчитать EBITDA?
Следует отметить, что существуют разные подходы вычисления EBITDA, но наиболее распространенными являются:
EBITDA = Чистая прибыль + Процент (процентные расходы – процентные доходы) + Налог + Амортизация
EBITDA = Доход от реализации - Себестоимость реализации - Операционные расходы
Каким должно быть значение EBITDA?Для каждой компании желаемое значение данного показателя разное и зависит от многих факторов. В общем, чем выше будет EBITDA, тем надежнее является компания и способна самостоятельно обслуживать свои долги.
Также можно проследить динамику показателя: если он растет – хорошо, сокращается – плохо.
Отрицательное значение свидетельствует о значительной убыточности компании и высокой вероятности её банкротства.
Пример 1. Чистая прибыль сети составляет $ 120К, уплаченный налог на прибыль – $ 2,6К, начислены проценты за кредит – $ 3К, амортизация – $ 4,4К.
EBITDA = 120 + 2,6 + 3 + 4,4 = $ 130К
Пример 2.За год компания получила следующие результаты работы:
- Доход от реализации товаров – $ 3 500К
- Себестоимость реализации товаров – $ 2 100К
- Расходы на сбыт (коммерческие расходы) – $ 50К
- в т.ч. Амортизация – $ 10К
- Управленческие расходы – $ 120К
EBITDA = 3500 – 2100 – (50 – 10) – 120 = $ 1240 К
Преимущества EBITDA
Впервые показатель EBITDA был использован в 1980-х годах инвесторами для оценки кредитоспособности компании, то есть для определения достаточно ли у компании средств чтоб оплатить все проценты по кредитам.
Сейчас с помощью этого показателя определяют способна ли компания нести капитальные затраты (приобретение и содержание оборудования, транспорта, зданий, лицензий и т.п.).
Основные преимущества EBITDA:
- Может быть использован для разных налоговых систем и при приминении разных ставок налога на прибыль.
- Позволяет сравнивать компании, функционирующие в всевозможных отраслях экономики.
- Широко используется в финансовом анализе.
- Позволяет оценить размер долга, который может покрыть компания.
- Быстро оценивает эффективность работы сети.
Недостатки EBITDA
Как и большинство других показателей, EBITDA имеет наряду с преимуществами и недостатками.
Основные минусы показателя:
- Не учитывает оборачиваемость товаров.
- Не учитывает большую нагрузку по долгам и повышенный процент износа необоротных активов.
- Зависит от выбранной методики расчета.
- Не содержит сведений об источниках доходов.
Однако, не смотря на эти недостатки, оценка и изучение EBITDA позволит получить дополнительную информацию о состоянии дел в компании и при необходимости изменить выбранную стратегию.
Для того чтобы аналитические расчеты не вызывали трудности и давали максимальный результат, команда Datawiz вместе с экспертами в ритейле подготовила удобные и полезные отчеты. С решениями платформы BES вы с легкостью оцените ситуацию в сети и получите инсайты для ее улучшения.
